新浪科技讯 北京时间12月22日凌晨消息，激进的投资基金Starboard Value周三收购了AOL 4.5%的股份，并正在试图与AOL的CEO及董事会进行会谈，共同确定公司的战略失误之处。
Starboard批判AOL展示广告业务
Starboard Value于周三向AOL的CEO以及董事会发出了一封信函，指出AOL价值严重低估，并对公司展示广告业务出现的巨额亏损进行了批判。该信函还对一些持续亏损的积极增长计划表示担心，例如该公司对本地服务业务Patch的收购与投资。蒂姆·阿姆斯特朗(Tim Armstrong) 在2009年加盟AOL出任CEO之前，也曾经是Patch的早期投资者之一。
在阿姆斯特朗的领导下，AOL向展示广告和内容业务模式发生了类似雅虎的转变。在阿姆斯特朗的指导下，AOL花费了近7亿美元收购企业，其中还包括了备受大众关注的博客新闻网站《赫芬顿邮报》(Huffington Post)和科技博客网站TechCrunch。而事实上，在阿姆斯特朗加盟之前，AOL就已经开始斥巨资来展开收购了。例如，AOL 曾经在2008年以8.5亿美元收购社交网站Bebo，仅仅过了不到2年后，该网站被以低于1亿美元的价格出售。
Starboard Value估计，AOL的展示广告业务每年的亏损额将超过5亿美元，因此该基金要求与AOL的董事会面谈，共同讨论如何提高企业运营业绩以及估值。AOL将在2012年2月25日召开股东大会，到时董事将进行重选，Starboard Value希望在股东大会前与董事会进行洽谈。目前该基金所拥有的资产组合“高达数以亿计。”
自从AOL在2009年从时代华纳剥离出来以后，该公司的股价已经下跌了40%。Starboard Value在长达8页的信件中指出，目前阿姆斯特朗所关注的展示广告业务和内容业务的投资者价值都已经完全被抹杀，并指出AOL当前的市值只相当于拔号互联网接入业务加上净现金量。
尽管阿姆斯特朗一度努力让AOL快速抛弃萎缩但依然盈利的业务。因为从长远来看，拔号业务终会结束，因为美国用户正在越来越多使用有线宽带和其它更快捷的连接方式。
Starboard Value在信函中指出：“尽管我们可以理解企业的接入业务正在出现长期下滑，但是这绝对不是企业选择展示广告增长之路的理由，这部分业务目前已经持续亏损，并且不断低于预期。”
AOL强调公司将继续执行既定战略
AOL随后发布了声明，驳斥了Starboard Value的说法，并指出在过去2年里，“AOL的成本已经明显降低，公司出售了非核心资产，对未来发展进行了大投资，最近还回购了10%的流通股。”AOL强调该公司有明确的战略和运营计划，同时将会给广大消费者和客户继续创造价值，该公司业坚信这些措施也会进而创造股东价值。“董事会和管理层也一如既往，坚持为股东创造价值，2012年，我们会继续积极执行既定的战略，继续推动AOL的振兴。”
美国投资机构Miller Tabak的分析师大卫·乔伊斯(David Joyce)将AOL的评级定为“买入”(Buy)，并表示他基本上支持阿姆斯特朗的策略，并致力于媒体和广告业务。他表示，尽管AOL在展示广告业务一度遇到过不少困难，但是目前正在迅速恢复当中。
乔伊斯指出：“随着展示广告的迅速增长，其收益已经开始带动了该公司近期的业绩增幅，并且已经超越了我们的预期。他的策略影响力已经开始加速了。”
Starboard Value是在2011年3月从对冲基金Ramius LLC剥离出来的投资基金公司，现任CEO为杰夫·史密斯(Jeff Smith)。该基金宣称自己是专门关注美国小型资本企业的价值投资。其投资团队此前还与一些小型医疗企业和科技企业的股东展开过互动。
受此利好消息影响，AOL在纽约股票交易市场的股价周三一度走高，收盘时上涨了1.96%，即29美分，报收于每股15.10美元。(林静)
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